美联储主席耶伦：预计将在年内加息

    美联储主席耶伦周四重申，预计将于今年晚些时候加息，FOMC并不认为近期经济和金融形势会严重影响到美联储的政策路径。重要的并非首次加息的“精确时点”而是整个利率路径。她表示，将会“在未来数年内以非常渐进的节奏”加息。

　　美联储主席耶伦(演讲稿)：

    预计FOMC将在2015年稍晚加息，加息预期基于失业人口持续降低和经济所面临的障碍消退。

　　FOMC并不认为近期经济和金融形势会严重地影响到美联储的政策路径。“及时”而循序渐进地开始收紧货币政策是一种审慎的态度。

　　近期通胀缺口在很大程度上源于诸多一次性因素等特定因素所致，随着临时性因素的消退，预计美国通胀率将在未来数年回升至2%，预计核心PCE会在明年因美元和原油走势而反弹至1.5%甚至更高的水平。

　　就业水平可能需要高于自然的就业水平，以降低劳动力市场的闲置问题；失业人口温和地下降至长期趋势水平下方，可能会帮助通胀率加速回升至2%。

　　在太长时间里维持接近零的利率政策恐怕会导致随之而来的紧缩行动显得很唐突。预计紧缩政策路径将会“相当地循序渐进”。

　　美国经济前景逐步表现得稳固。

　　耶伦再次强调，首次加息的“精确时点”对于金融环境和整体经济的影响微乎其微。对整体金融环境重要的是市场和公众预期的“整个短期利率路径”。而美联储多数成员都预计，将会“在未来数年内以非常渐进的节奏”加息。而首次加息和此后的利率调整都取决于经济发展如何影响委员会对实现最大就业和2%通胀目标的前景看法。

　　《华尔街日报》记者、“美联储通讯社”Hilsenrath认为，美联储主席耶伦9月24日的发言是在向市场发出警告，即美联储9月17维持利率不变的决定，并非FOMC转向无限期推迟加息的迹象，耶伦的核心观点是相信经济中的闲置产能已降低到一定程度，通胀压力将于未来数年内开始积聚，耶伦强调了过分延迟加息的风险。

　　一周前，美联储FOMC在议息会议后决定维持0-0.25%的基准利率不变。美联储在上周声明中称，“近期全球经济和金融市场发展可能会对美国经济活动造成一些限制，并可能给近期通胀造成更多压力。”

　　在FOMC会议后的新闻发布会上，耶伦曾表示，如果经济增长符合预期，那么委员们将会综合评估今年加息的情况，但是她没有给出自己的预测。如果耶伦对经济增长前景、以及何时加息合适给出自己的预测，那么这将给市场带来一个强烈的信号。

　　今年仍有两次FOMC会议。尽管旧金山联储主席John Williams和亚特兰大联储主席Dennis Lockhart这两位投票委员都预计美联储今年会采取行动，但是市场对美联储今年加息的预期相比上周FOMC会议前已大幅降低。